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证监会阎庆平易近:重办滥用科技之名止金融守
发布时间:2018-10-01

  证监会副主席阎庆民在首届“中小投资者服务论坛”揭幕式上揭橥讲话时指出,新一轮科技革命和产业变革蓄势待发,以互联网、大数据、人工智能应用为主要特征的金融科技创新正在深刻地影响着资本市场,也为投资者保护工作带来新的机逢和挑战。

  阎庆民表现,我们一方面要借鉴国际经验,为科技金融创新建立需要的容错机制,让投资者参与到创新之中来,确保新的技术从应用之初就不偏离航道。同时要宽奖滥用科技之名、行金融违法之实的行为,实现对投资者的有效保护,维护市场公平性。另一方面要顺应科技发展和投资者春秋结构变化趋势,充分利用互联网技术以及新媒体等流传东西,实现对投资者权益的精准维护,勤俭监管资源,提降服务效率。

  以下为阎庆民副主席发言全文:

  尊重的刘副主任委员、刘贵祥专委、王建宙会少,列位宾客,密斯们,老师们:

  大师下午好!

  十分愉快加入首届中小投资者服务论坛,我谨代表中国证监会对首届论坛的召开表示热闹庆祝,对多年来,立法构造、司法部门、相关部委、市场各类主体、专家学者及消息媒体等社会各界在投资者权益保护方面所做的大批工作表示衷心感谢!

  本次论坛以“开辟办事新形式,谱写投保新篇章”为主题,散焦中小投资者保护任务,存在很强的事实意思。我国有1.42亿投资者,个中95%以上为持股市值正在50万元以下的中小投资者,能够道宽大投资者是本钱市场发作之本,投资者权利维护事打开亿家庭、数亿人亲身好处。应用明天的机遇,我便本钱市场中小投资者掩护题目道三面见解。

  1、踏实奋进,投资者保护工作进入新阶段

  党的十八年夜以去,习远平总布告对付资本市场发展取监管作出一系列主要脾气,明白指出要加速造成投资者合法权益获得有用保护的多档次资本市场。国务院引导在证监会调研时夸大要鼎力增强投资者教导跟保护工作,在社会意理、共识上形成感性意识。证监会一直依照党中心、国务院的决议安排,把保护投资者特殊是中小投资者的开法权益作为工作的重中之重。

  本年是我国改造开放40周年,也是资本市场建立28周年。二十多年来,投资者保护工作容身改革开放时代配景,顺应我国中小投资者浩瀚的现实须要,从无到有,从摸索到发展,在理念、制度、体系、方法战争台建设等方面发生了全方位的变化,投资者保护工作迈上新台阶。

  一是建立了投资者保护的新理念。党的十大讲演提出,我国社会主要矛盾曾经转化为人民日趋增加的美妙生活需要和不均衡不充分的发展之间的矛盾,习近平总书记提出“人民对美好生涯的憧憬是我们的斗争目的”。证监会将“所有为了中小投资者”作为开展各项工作的根本理念,牢牢缭绕投资者现实需要,以保护投资者知情权、参与权、收益权、求偿权等基础权利为中心,总是施策,精准发力,将保护投资者合法权益贯串在刊行上市、市场交易、机构监管、稽察执法等资本市场各项监督工作初末,营建一个愈加公然、公温和公平的市场情况,让投资者可能通过参与市场,分享社会经济发展的成果,发明自己美好的生活。

  二是构建了投资者保护的新体系。2008年国际金融危机当前,主要发动国家在机构和职能等方面进一步深入了对投资者的保护。在此布景下,经中编办同意,证监会于2011年末建立了投资者保护局,兼顾推动全市场的投资者保护工作,并于2014年景立了中证中小投资者服务中心(以下简称投服中心)这一家专门为中小投资者服务的公益性机构,与之前担任处理证券公司风险的证券投资者保护基金公司,共同形成投保工作的“一体两翼”。经过多少年的实践,开端形成了投保局牵头抓总、投保基金和投服中心等专门投保机构详细落实,交易所、行业协会、派出机构等系统各单元共同参与,市场经营主体实行主体责任的投资者保护组织体系。实践证实,这套组织体系和工作机制是卓有成效的,亲爱提高了投保工作效果。

  三是建立了投资者保护的新制度。党的十八大以来,证监会连续出台了多个层级的投资者保护特地制量。2013年国务院办公厅发布《对于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的看法》,初次在国务院层面体系构建了保证投资者知权、行权、维权的投保制度体制,是领导我国资本市场投保工作的纲要性文明;2016年宣布实行《证券期货投资者恰当性治理措施》,构建齐市场同一的适当性管理系统,要求市场警告机构将适当的产物发卖给合适的投资者;2016年与最高人平易近法院结合发布《闭于在天下局部地域发展证券期货胶葛多元化解机制试点工作的告诉》,建破健全无机连接、和谐联动、高效便平易近的多元化胶葛处理机制;在各市场、各产物、各营业的轨制中,片面嵌入中小投资者保护的详细请求,为遵章保护投资者权益打下优越基本。

  四是探索了投资者保护的新方式。投资者行权难、维权难始终是投资者权益保护的难点。最近几年来证监会在借鉴国际经验的基础上,联合我国市场实践情况,探索实践了一批创新措施,行出了一条有中国特色的投资者行权维权新门路。持股行权是由投服中央持有每家上市公司1手股票,以一般股东身份参与公司管理,为中小投资者若何行权禁止示范,经过股东自治方式从外部催促公司标准运作,成为外部监管的有利弥补,形成投保“内生化”趋势。多元纠纷化解机制是证监会联合最高人民法天井实中办《关于完美盾盾纠纷多元化解机制的意睹》要求,共同在资本市场加强和创新社会管理的重要举动,使投资者可免得费疾速、就近当场解决纠纷,实时便捷失掉抵偿或弥补。收持诉讼是针对中小投资者法令知识完善、诉讼本钱高级现实情形,由投保专门机构免费为其提供司法咨询、诉讼代办等服务,使投资者有了本人的“公益状师”,转变了投资者为诉讼东奔西跑的窘境。先行赔付是针对中小投资者获赔易而推出的一项创新措施,支持市场主体自动担责,前行赚付投资者丧失,再向其余义务主体进行追偿。今朝已有3个实践案例,合计约3.4万名投资者取得超过5亿元补偿金。树模裁决是针对质券市场同类案件存在的多方告状、反复审理等问题,建立“相似案件类似处理”的判决机制,在司法资源无限的前提下快捷解决争议,今朝尾例案件已由上海金融法院受理。

  五是挨制了投资者保护的新平台。开明“12386”投资者公益办事热线,妥当处置投资者诉供、征询34万余件,实时问疑解惑,劝导没有良情感,无效化解抵触,失掉了投资者的充足承认,支到近千启感开信。扶植100多家真体和互联网投资者教育基地,投资者只要动着手、迈迈腿,就能够经由过程基地平台便利、收费地获得专业正确的知识和服务,活泼实际了“共治、共建、共享”的发展理念。开通运转中国投资者网,用现代疑息技巧拆建投资者保护工作新平台,将在线教育、在线赞扬、在线调停、在线行权等功效融于一体,既是投资者的利用平台、宣扬平台和互动平台,也是投资者与监管部门、市场主体相同的桥梁和纽带。

  这些独具中国特色的投资者保护机制和举措,实践效果很好,获得了市场各方的承认,在国际上也获得了高度评价,成为国际进修的典型。投保基金公司组织的资本市场投资者保护状态评估显著,八成以上的投资者对质监会近些年来投资者保护工作效果表示确定。国际货币基金构造和世界银行颁布的关于中国“金融部门评估计划”(FSAP)评估呈文以为,中国证监会基于中小投资者浩繁的实际情况,采用了支持诉讼、持股行权、纠纷化解等诸多具有独一性的措施,投资者保护工作功效明显,值得其他市场借鉴。

  2、迷信研判,主动适应投资者保护工作新挑战

  他日天下,资本市场日益成为一个国家或经济体核心竞争力的重要表现,负担着促进实体经济发展的重要本能机能,而保护投资者合法权益的才能和火平间接决议了市场性命力和发展偏向。做好新时代的投资者保护工作,必需精确掌握以后“稳中有变,稳中求进”的新情势。

  一是海内外金融市场局势庞杂多变,国际上,以米国为代表的主要经济体政策调剂及其中溢效应愈发现显,中好经贸冲突等影响市场稳固的风险身分仍旧存在。国内方面,我国经济整体坚持稳中背好的态势,但受内部影响,下行压力减大,资本市场总体运行安稳,市场次序显明恶化,但一些特定范畴的金融危险开端凸隐,背法违规行为多发,保护投资者合法权益的义务愈来愈重。

  二是金融科技创新兴旺发展。人工智能等数字技术与制作业、服务业等产业深度融会,数字经济、金融创新层见叠出,特别是金融衍生对象、数字货泉、互联网金融等新业态倏地推行,金融一体化程度一直提高。经济金熔化趋势一方面增进了资源有效设置装备摆设,也在必定水平上增加了市场的投契性、风险性,给资本市场运行和投资者保护工作带来了更多不断定性。

  三是我国投资者群体特点发死变更,做作人投资者数目和占比连续增长,小我投资者到达1.42亿,占市场总度跨越99%,此中浮现一些新的特色:起首,新进市投资者呈年青化驱除,知识程度进步,权力认识加强。据买卖所调查和中国结算统计,www.4533.cc,2017年新进市投资者中,30岁以下占比55.8%,跨越新增添总额的一半;高中以上学历的天然人投资者是市场的重要介入者,占比近六成,个中折半以上拥有本科以上学历。2017年知权投资者均匀占比44.1%,投票权、知情权的知权比例超越55%,各项权利的知权比例较上年均有5%至10%的删幅。其次,从投资者行动看,价值投资理念逐渐形成,当心非理性投资行为依然不容疏忽。据生意业务所调查,2017幼年期驾驶投资者占比26.5%,较上年提下5.5%,成为占比最高的投资作风类别;但比拟于机构投资者,中小投资者加倍偏心交易小盘股、廉价股、高估值股和绩好股,2017年中小投资者对上述股票的生意业务偏偏好系数均在1.2以上,而机构投资者的买卖偏好系数均小于1;2017年只要8.5%的投资者为抄底型投资者,46.9%的为逃涨型投资者。第三,投资者获守信息渠道产生变化。以专业财经网站及其对答脚机宾户端为代表的收集媒体逐步盘踞主要位置,报纸、电视、播送等传统媒体感化强化。据投服中央2018年考察,投资者信息渠讲中,网络媒体占比57.7%,传统媒体占比20%。

  四是国际上对投资者保护工作器重程度普遍加强。2008年国际金融危急后,投资者保护已成为各国金融监管机构的重要工作式样,并在部门设置、职责定位、人员装备、经费保障等方面赐与特别看重和倾斜。如米国在金融监管改革中脆持了金融花费者与投资者的辨别,并进一步强化了对投资者的保护。《多德-弗兰克法案》要求米国证监会增设投资者参谋委员会及投资者维权办公室2个自力的投资者保护专门机构:英国出台《金融服务法》,设立金融行为局;喷鼻港地区设立金融纠纷调剂中心和投资者教育中心等。英国、喷鼻港等地的监管机构又于2016年发动监管沙箱政策,要求企业必须提供充足的投资者保护办法,如适当性管理、信息表露等机制,新上线的金融产品及服务才干通过测试向大众发布,实现对投资者的事先保护。另外,加拿大、德国、岛国等主要市场国家也皆以保护投资者为导向调整监管理念,不断强化投资者保护工作。

  3、凝心聚力,谱写投资者保护工作新篇章

  面貌国际国内的新形势,我们要始终以习近平新时代中国特色社会主义思念为指点,深刻贯彻降实创新、调和、绿色、开放、共享的发展理念,学好用好辩证唯心主义,保持发展地而不是运动地、周全地而不是单方面地、系统地而不是零碎地、广泛接洽而不是单一孤登时对待问题,掌握客不雅实际,控制工作法则。

  一是以战略思维谋全局。我们常说,不谋全局者不足谋一域,不谋永世者缺乏谋一时。当前,证监会正紧松围绕实现“两个一百年”的目标,尽力建设更好服务高品质发展的资本市场。投资者保护工作作为资本市场的重要一环,要服务大局,为资本市场发展做出新奉献。策略思维不是说废话,唱高调,而是要和实践严密结合,投资者保护工作经由多年的发展,已进入新的阶段,投保工作面对的时代条件、社会环境都发生很大的变化,有些做法过往有效,当初一定有效;有些从前弗成超越,现在则需要冲破,我们要以更高近的战略目光,对既有制度机制进行评价,环绕投资者保护在资本市场发展的感化、投资者保护与监管体系建设、行为金融学在投资者保护中的应用等课题进行研讨,不断提升服务投资者的能力。

  发布以是科技思想促创新。当下,新一轮科技反动和工业变更蓄势待发,以互联网、大数据、野生智能应用为主要特征的金融科技创新正在深入地硬套着资本市场,也为投资者保护工作带来新的机会和挑衅。我们一方里要鉴戒国际教训,为科技金融立异树立需要的容错机造,让投资者参与到翻新当中来,确保新的技术从运用之初就不偏离航道。同时要重办滥用科技之名、行金融守法之实的行为,完成对投资者的有用保护,维护市场公正性。另外一方面要顺应科技发展和投资者年纪构造变化趋势,充分利用互联网技术和新媒体等传布对象,实现对投资者权益的粗准保护,节俭监管资源,晋升服务效力。

  三是以系统思惟聚合力。万物皆有联,无物可孤存,投资者保护工作是资本市场一项严重的、复纯的、基础的系统性工程。与功令制度、企业发展、社会情况等息息相干,与证券刊行、市场交易、稽察法律等环节非亲非故,需要立法、行政、司法以及社会各方的通力合作。投资者保护工作更加展,越要重视工作的系统性、全体性和协异性。不克不及“头疼爱医头,足疼医脚”,更不克不及不分主次,眉毛胡子一把抓,我们强调“大投保”,那个“大”不是简略的职员多、环顾多,更重要的是整合、合营,施展出1+1>2的后果。要买通部门壁垒,经由过程健全机制平台,实现信息和资源的共享。

  同道们,党的十九年夜开启了周全建立社会主义古代化国度新征程,也开启了在新时期中国特点社会主义思维指引下扶植具备外洋合作力的资本市场新征程,保护好投资者的正当权益是证券羁系部分的基本职责,也是亿万投资者的独特宿愿。咱们要绝不摇动天践止“以国民为核心”的收展思惟,古天举行的“中小投资者效劳论坛”恰是为参加、关怀、支撑投资者保护工做的社会各圆,供给一个互动交换的仄台,有利于分享常识、同享姿势,有益于凝集共鸣、构成协力, 以开放配合推进投资者权益保护奇迹的新发展。再次感激今天参会的社会各界代表、媒体同仁、专家教者等。

  预祝本届论坛获得丰富结果!感谢人人!



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